公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ng>

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。